今年开局阿根廷牛肉出口表现不佳。竞争力明显下滑导致前两个月出口量骤降 25%，尽管 3 月出口数据要到下周才能公布，但大功率将延续这一颓势。

不过当前局面正在扭转——部分得益于政府上周公布的汇率新政，部分源于国际市场的强劲需求。美元汇率上浮使牛肉出口获得汇兑优势，降低了屠宰企业的原料成本压力，行业竞争力和利润率随之提升。

屠宰企业表示实际收益增幅不超过 4%-5%。以胴体价格 5000-5100 比索 / 公斤的阉牛为例，上周美元成本价为 4.80-4.85 美元 / 公斤，近日已降至 4.60 美元 / 公斤，降幅达 5%。这一新汇率水平使阿根廷与乌拉圭的牛肉美元成本趋于一致，行业分析师认为这将改善牛肉出口前景。

不过从业者强调，需观察下周外汇市场常态化后的实际表现。阿根廷育肥牛存栏持续减少，汇率红利可能被上涨的收购价抵消，最终弱化政策效果。

作为出口主力品类之一的母牛（主要供应中国市场），则因季节性出栏高峰维持价格稳定。当前正值养殖户淘汰空怀母牛的高峰期，充足供应抑制了价格上涨。

咨询师维克多·托内利指出： " 一旦供应量下降，母牛价格必将走高。本应随着屠宰企业支付能力提升而上涨，但当前高供应量延缓了这一趋势。" 他补充道： " 必须注意到中国正在增加牛肉采购并接受更高报价。" 阿根廷出口商协会（ APEA ）数据显示，当前对中国牛肉出口价已突破 5000 美元 / 吨，较上月涨幅超 10%。

托内利分析涨价动因： " 贸易战扰动全球供应链，美国减产导致供应紧缩。同时中国补库需求旺盛。" 

阿根廷牛肉对其他主要市场同样表现强劲：欧洲市场希尔顿配额牛肉价格达 18000 美元 / 吨；尽管面临特朗普政府加征关税，美国市场仍保持 8000-8100 美元 / 吨的高位成交价，反映其刚性需求。

在 3 月下旬止跌反弹后，巴西活牛现货市场总体呈现上涨行情。进入本周后，随着养殖端在买卖双方的价格博弈中逐渐占据主导地位，活牛价格上涨的趋势得到了进一步的巩固，预计将在保持到传统供应旺季（ 5 月底）来临之前。

主要市场行情

根据 Scot 咨询公司的市场监测数据，周三（ 16 日）圣保罗州地区活牛价格普涨： 普通肥公牛上涨 2 雷亚尔（ 1 阿罗巴 =15 公斤），至 327 雷亚尔 / 阿罗巴 “中国牛”上涨 2 雷亚尔，至 332 雷亚尔 / 阿罗巴 肥母牛单日涨幅达 3 雷亚尔，报 310 雷亚尔 / 阿罗巴 小母牛价格持平，维持在 290 雷亚尔 / 阿罗巴 在其他区域市场， 北部地区：肥公牛大涨 5 雷亚尔至 325 雷亚尔 / 阿罗巴，肥母牛和小母牛均涨 3 雷亚尔，分别收于 303 雷亚尔 / 阿罗巴和 308 雷亚尔 / 阿罗巴 马托格罗索州西南部：全品类上涨 2 雷亚尔 / 阿罗巴，肥公牛报 327 雷亚尔 / 阿罗巴，肥母牛 307 雷亚尔 / 阿罗巴，小母牛 317 雷亚尔 / 阿罗巴 库亚巴地区：肥母牛领涨 2 雷亚尔，成交价 302 雷亚尔 / 阿罗巴 马托格罗索州东南部：肥公牛和小母牛单日涨幅达 5 雷亚尔，分别报 325 雷亚尔 / 阿罗巴和 310 雷亚尔 / 阿罗巴；肥母牛涨 3 雷亚尔至 303 雷亚尔 / 阿罗巴 “中国牛”溢价 “中国牛”在北部、东南部和库亚巴地区享有 3 雷亚尔的溢价（ 328 雷亚尔 / 阿罗巴），西南部溢价为 1 雷亚尔 / 阿罗巴。

复活节后市场展望 Agrifatto 咨询公司分析指出： " 预计巴西屠宰企业将先延长屠宰排期，随后通过远期合约施压，在传统供应旺季（ 5 月底收割季临近）压低活牛价格。" 

期货市场

活牛期货延续跌势， 2025 年 6 月合约（ B3 交易所收盘价）单日下跌 1%，报 326.60 雷亚尔 / 阿罗巴。

上周 152,180 头的牛只屠宰量创下自 2019 年 12 月 17 日当周以来的最高纪录——彼时正值严重旱灾年末，牧场集中出栏导致屠宰量激增。

此次屠宰量攀升存在 " 补偿性增长 " 因素：此前连续两周的暴雨洪灾导致活畜运输及屠宰作业受阻。专业媒体《牛肉中央》指出： " 多家屠宰厂上周通过增加轮班、甚至增设周五 / 六特别班次来消化积压订单。

" 由于牧区牛源紧张，养殖场被迫将育肥周期从原定的 100 多天压缩至 70 天，提前将散养牛只送入屠宰环节。

澳大利亚肉类及畜牧业协会（ MLA ）预测， 2025 年该国牛只屠宰量将攀升至 850 万头，超过去年的 820 万头。这将导致全国牛群存栏量下降 1.4% 至 3010 万头。

高屠宰量将推动牛肉产量达到创纪录的 270 万吨，较去年增长 3%。

在中美贸易摩擦持续升级的背景下，中国与巴西正加速推进农产品贸易合作。据巴西媒体G1及CNN巴西频道报道，中国农业农村部高级代表团于2025年4月15日抵达巴西，参与由巴西农业和畜牧业部协调的金砖国家农业工作组会议， 双方将重点商讨大豆、牛肉等农产品的出口合作，以及应对美国关税政策造成的市场空缺。

巴西政府官员透露，此次会谈的核心议题包括扩大巴西对华农产品出口规模、优化巴西屠宰场认证流程，以及对接中国最新农业发展规划中关于粮食安全与农业科技创新的战略目标。值得关注的是，巴西农业部门提议深化两国在人工智能、生物技术和数字农业等领域的联合研究，推动农业产业链升级。

当前贸易格局正发生显著变化。

受美国对华加征125%关税影响，中国已暂停采购美国大豆，转而从巴西集中采购。

仅2025年4月上旬，中国进口商便签约至少240万吨巴西大豆，相当于中国月度压榨量的三分之一。这一"异常迅速且大规模"的采购行为，直接导致美国大豆协会主席卡莱布·拉格公开表示担忧，认为美国可能永久失去占据其出口总量58%的中国市场。数据显示， 中国从美进口大豆份额已从2016年的40%骤降至18%，而巴西占比则提升至76%。

巴西前农业关系顾问拉丽莎·瓦赫霍尔茨指出，中美关税冲突为巴西创造了战略机遇。巴西正通过强化港口基建提升供应能力——中粮国际在桑托斯港的最大码头建设项目已启动大规模招聘，这将有效改善巴西仓储物流短板。与此同时，中国采取多元化策略应对贸易风险，包括扩大国内大豆种植、推广低蛋白饲料技术，以及构建"南美-黑海-东南亚"多元供应体系。

分析认为，这场关税博弈正在重塑全球农产品贸易版图。巴西凭借地理优势和产能潜力，有望巩固其作为中国最大农产品供应国的地位，而美国农业将承受种植面积缩减、价格下跌和农场破产的多重冲击。正如联合国专家预警，美国单边关税政策虽可能短期压制3%的全球贸易量，但长期将加速新兴市场间的供应链重组。

巴西牛肉出口在3月份大幅增长41%，根据巴西冷冻厂协会（Abrafrigo）基于发展、工业、贸易和服务部（MDIC）外贸秘书处（Secex）数据编制的报告显示，当月出口量达28.99万吨，较去年同期的20.6万吨显著提升。

从收入看，3月牛肉出口创收12.16亿美元，同比增幅达42%（去年同期为8.567亿美元）。由此，巴西出口牛肉均价达到每吨4,193美元，高于去年同期的4,158美元/吨。

主要出口目的地中： - 中国市场进口27.97万吨（去年同期27.63万吨），同比增长1.25% - 美国作为第二大市场，3月进口量达16.46万吨，同比激增46.7% - 对美国出口收入飙升68.7%，达5.5715亿美元（去年同期3.302亿美元） 据Abrafrigo统计，美国在巴西牛肉出口总收入中的占比从2024年的12.2%提升至2025年的17%。今年前三个月，全球共有102个国家增加了对巴西牛肉的采购，另有48个国家减少了进口量。

当前进口牛肉现货市场呈现报盘与成交价差持续扩大的结构性分化特征，在此特征下，供给侧库存压力加剧与需求侧采购动能减弱的矛盾凸显，市场流动性呈现收缩态势。

今日主流报盘虽维持环比稳定，但实际成交价已较主流报价存在较大的差异，贸易商主动扩大议价空间，但该调整并未有效刺激下游采购订单放量，反而强化了买方对价格下移的预期，导致询盘转化率较上周下滑明显。

货物流通效率的持续恶化体现在周转周期延长，而终端餐饮渠道的库存消化周期同步拉长，形成全产业链的流动性阻滞。

值得注意的是，前期由供给侧强行拉涨行情所透支的12-15天采购需求，已提前消耗市场本处于淡季的有限采购容量，使得当前现货市场的边际交易量主要集中于大日期货物的折价抛售，此类货物在流通总量中的占比已超过2层，其成交价较常规货物存在更大的议价和成交价格差异空间。

当前现货市场已进入“降价去库”与“缩量观望”的负反馈循环，价格弹性对供需关系的调节作用显著弱化，预计该僵持格局将持续至大日期货物出清或出现新的成本端价格支撑信号。

据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，4月第2周（采集日为4月10日）仔猪、商品代蛋雏鸡、肉牛、玉米、豆粕、蛋鸡配合饲料价格环比上涨，生猪、猪肉、鸡蛋、活羊价格环比下跌，鸡肉、商品代肉雏鸡、羊肉、生鲜乳、育肥猪配合饲料、肉鸡配合饲料价格环比持平。

1.生猪产品

仔猪价格涨幅收窄： 2025年4月第2周全国仔猪平均价格38.96元/公斤，环比上涨0.8%，同比上涨6.8%。上海、宁夏、广东、湖南、湖北等24个省份仔猪价格上涨，辽宁、海南、黑龙江、江苏4个省份仔猪价格下跌，天津价格持平。华中地区价格较高，为41.29元/公斤；东北地区价格较低，为37.46元/公斤。

生猪价格跌幅不变： 2025年4月第2周全国生猪平均价格15.12元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌1.8%。陕西、内蒙古、新疆、重庆、湖南等9个省份生猪价格上涨，海南、宁夏、江苏、浙江、青海等19个省份生猪价格下跌，上海、江西2个省份价格持平。西南地区价格较高，为16.00元/公斤；东北地区价格较低，为14.45元/公斤。

猪肉价格继续下跌： 2025年4月第2周全国猪肉平均价格26.03元/公斤，环比下跌0.3%，同比上涨3.0%。黑龙江、广东、陕西、湖南、贵州等8个省份猪肉价格上涨，天津、海南、重庆、河北、内蒙古等19个省份猪肉价格下跌，辽宁、山东、山西3个省份价格持平。华南地区价格较高，为28.43元/公斤；东北地区价格较低，为22.99元/公斤。

2.家禽产品

鸡蛋价格跌幅收窄： 2025年4月第2周全国鸡蛋平均价格9.29元/公斤，环比下跌0.5%，同比下跌4.9%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋价格7.81元/公斤，环比下跌0.3%，同比下跌3.5%。

鸡肉价格平稳运行： 2025年4月第2周全国鸡肉平均价格22.93元/公斤，与前一周持平，同比下跌2.4%。商品代蛋雏鸡平均价格4.16元/只，环比上涨0.2%，同比上涨11.5%。商品代肉雏鸡平均价格3.46元/只，与前一周持平，同比下跌1.1%。

3. 牛羊肉

牛肉价格延续涨势： 2025年4月第2周全国牛肉平均价格67.95元/公斤，环比上涨1.1%，同比下跌11.1%。河北、内蒙古等10个主产省份牛肉价格61.18元/公斤，环比上涨1.4%。主产省份活牛价格26.13元/公斤，环比上涨1.5%，同比上涨2.5%。

羊肉价格平稳运行： 2025年4月第2周全国羊肉平均价格69.39元/公斤，与前一周持平，同比下跌7.2%。河北、内蒙古等10个主产省份羊肉价格67.38元/公斤，与前一周持平。主产省份活羊价格29.01元/公斤，环比下跌0.1%，同比下跌5.7%。

4. 生鲜乳

2025年4月第2周内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.07元/公斤，与前一周持平，同比下跌11.5%。

5. 饲料

玉米价格由稳转涨： 2025年4月第2周全国玉米平均价格2.37元/公斤，环比上涨0.4%，同比下跌7.8%。主产区东北三省玉米价格为2.18元/公斤，环比上涨0.5%；主销区广东省玉米价格2.47元/公斤，环比上涨0.8%。

豆粕价格由跌转涨： 2025年4月第2周全国豆粕平均价格3.55元/公斤，环比上涨0.3%，同比下跌6.1%。

配合饲料价格稳中有涨： 2025年4月第2周育肥猪配合饲料平均价格3.40元/公斤，与前一周持平，同比下跌5.6%。肉鸡配合饲料平均价格3.52元/公斤，与前一周持平，同比下跌5.4%。蛋鸡配合饲料平均价格3.25元/公斤，环比上涨0.3%，同比下跌5.2%。